ریسک صفر در یک سرمایه گذاری می تواند به معنای بازده صفر باشد

حق بیمه

جدا از نوسانات قیمت ، خطرات ذاتی دیگری نیز در این سرمایه گذاری ها وجود دارد که مردم از آن استفاده نمی کنند

اغلب اوقات با افرادی روبرو می شویم که بهترین کلاس دارایی های لحظه ای را در تلاش برای کسب بازده برتر با کمترین یا در برخی موارد ، هیچ گونه توجه به خطرات ناشی از آن را تعقیب می کنند. اگر نتیجه مثبت باشد ، آرزو می کنند که هر آنچه را که در آن زمان داشتند سرمایه گذاری کرده بودند. چنین رفتاری غیر معمول نیست و ناشی از این واقعیت است که بیشتر مردم نسبت به مفهوم خطر فراموشی هستند.

سالهاست که املاک و طلا به عنوان راه های ایمن برای سرمایه گذاری در نظر گرفته می شدند و اگر او می گفت قیمت آنها می تواند روزی پایین بیاید ، می خندید. جدا از نوسانات قیمت ، خطرات ذاتی دیگری نیز در این سرمایه گذاری ها وجود دارد که مردم از آن در نظر نمی گیرند. در اینجا نگاهی به برخی از این خطرات که در بیشتر کلاسهای دارایی اعمال می شود ، آمده است.

ریسک بازار: به عبارت ساده ، این ریسکی است که اصلی سرمایه گذاری شده ممکن است هنگام فروش دارایی ، ارزش کامل خود را برنگرداند. این در مورد همه سرمایه گذاری ها صدق می کند. فقط درصورتی که کسی فکر کند که سرمایه گذاری در پناهگاه های به اصطلاح ایمن مانند طلا و اوراق قرضه عاری از خطرات بازار خواهد بود ، آنها اشتباه می کنند.

ریسک نقدینگی: این ریسکی است که در صورت نیاز به پول نقد در یک اعلامیه کوتاه ، دارایی را نمی توان در زمان دلخواه یا قیمت بازار فروخت. در حالی که ریسک نقدینگی بالایی با خاصیت وجود دارد ، از نظر طلا کمتر است.

ریسک اعتباری: این مربوط به سرمایه گذاری اوراق بهادار است و هنگامی که وام گیرنده پیش فرض یا تأخیر در پرداخت بهره یا اصلی را پیش فرض می کند ، بوجود می آید. سرمایه گذاران تمایل دارند سلامت مالی وام گیرنده را نادیده بگیرند و به دنبال سرمایه گذاری های با بازده بالا باشند.

ریسک سرمایه گذاری مجدد: سرمایه گذاری در اوراق قرضه ریسک سرمایه گذاری مجدد را تحمل می کند. این امر به این دلیل است که نرخ بهره حاکم بر پرداخت کوپن یا تاریخ سررسید ممکن است با کوپن اصلی اوراق قرضه متفاوت باشد.

خطر بازده غیرقابل پیش بینی: از انحراف استاندارد به عنوان معیار خطر بازده غیرقابل پیش بینی استفاده می شود. این حرکت را به دور از میانگین در یک مجموعه داده اندازه گیری می کند. به عنوان مثال ، برای شاخص های سهام اصلی ، انحراف استاندارد بر اساس بازده سالانه آنها در محدوده 35-37 ٪ کاهش می یابد ، برای شاخص های میانی و کوچک درپوش 40-45 ٪ ، برای شاخص قیمت طلا حدود 18 است٪ ، برای شاخص اوراق بهادار دولت 6. 5-7. 5 ٪ است ، برای شاخص های اوراق قرضه 2-4 ٪ است ، برای شاخص مایع تا 2 ٪ است و برای شاخص قبض یک ساله خزانه داری حدود 3 ٪ است.

بنابراین، اگر متوسط بازده سالانه اوراق قرضه 7 درصد باشد، انحراف استاندارد 4 درصد به این معنی است که در بیشتر مواقع بازده بین 7٪ + و منفی 4٪، یعنی بین 3٪ تا 11٪ متغیر است.

در هنگام تصمیم گیری برای سرمایه گذاری، سرمایه گذاران باهوش ترجیح می دهند بازدهی تعدیل شده بر اساس ریسک را در نظر بگیرند که انحراف استاندارد در بازده را در نظر می گیرد. آشفتگی بازارهای مالی گذشته، به ویژه در سال 2008، آسیب زیادی را به بار آورده است. اما همچنین باعث شده است که ما بیشتر آگاه شویم و آگاهی ما را نسبت به ریسک افزایش دهد.

با افزایش فشار بر شمول مالی در هند، امیدواریم شاهد افزایش آگاهی و تغییر در رفتار سرمایه‌گذاران نسبت به ریسک‌ها نیز باشیم.

در دنیای مالی، عبارت «نرخ بدون ریسک» به بازده اسناد خزانه اشاره دارد. اما آیا آنها واقعاً بدون خطر هستند؟همه سرمایه‌گذاری‌ها مستلزم پذیرش نوعی ریسک است، حتی اگر چندان آشکار نباشد. صحبت در مورد ریسک هایی که ظاهری نیستند اما وجود دارند، نمونه کلاسیک سپرده گذاری در موسسات مختلف را نشان می دهد که نرخ بهره ثابتی کسب می کنند. از نظر فنی، اینها بازده قابل پیش بینی (ناچیز تا صفر انحراف استاندارد) را ارائه می دهند که ممکن است بهترین بازده تعدیل شده بر اساس ریسک باشد. اما خطرات دیگری نیز وجود دارد که باید در نظر گرفت. نه، من در مورد ریسک اعتباری، ریسک سرمایه گذاری مجدد یا حتی ریسک عدم نقدینگی صحبت نمی کنم، که بسیار زیاد هستند و اکثر کتاب های درسی به شما آموزش می دهند و شما را برای آن آماده می کنند. من به خطر از دست دادن قدرت خرید اشاره می کنم، چه به دلیل تورم و چه به دلیل مالیات. آیا سرمایه گذاران واقعاً پس از در نظر گرفتن تورم بازده واقعی کسب می کنند؟این خطر بازی بیش از حد ایمن یا بیش از حد محافظه کار است. من پیشنهاد نمی کنم که برای بدست آوردن بازدهی نسبتاً بالاتر، باید ریسک بیشتری انجام داد. اما حداقل کاری که می‌توان انجام داد این است که یک تخصیص دارایی مناسب بسته به افق سرمایه‌گذاری، هدف(ها) و ریسک پذیری او دنبال کند. به طور کلی، یک مشاور مالی با توجه به ورودی های فردی که با او به اشتراک گذاشته می شود، به فرد کمک می کند تا دارایی مناسب را تخصیص دهد.

برای درک این موضوع مثالی می زنیم. اگر برای بازنشستگی سرمایه گذاری می کنید، که چند سال دیگر باقی مانده است، نگه داشتن پس انداز خود در سرمایه گذاری های کم بازده می تواند رشد بلندمدت استخر پس انداز شما را متوقف کند. پس از بازنشستگی، حفظ استاندارد زندگی خود برای شما دشوار خواهد بود. برعکس، اگر نزدیک هستید یا قبلاً بازنشسته شده اید و برای پرداخت هزینه های زندگی خود روی برداشت از استخر پس انداز خود حساب می کنید، بازده اندک پس انداز شما را مجبور می کند این برداشت ها را در سطح متوسطی نگه دارید - که سپس آن را افزایش خواهید داد. با نرخ تورم هر سال برای حفظ قدرت خرید. بیشتر بیرون بیاورید، در این صورت در معرض خطر تمام شدن پول زودهنگام در دوران بازنشستگی خواهید بود.

نکته اصلی این است که شما نمی توانید هنگام سرمایه گذاری تمام ریسک ها را از بین ببرید، و هر چه بیشتر روی اجتناب از یک خطر تمرکز کنید، در مقابل دیگران آسیب پذیرتر خواهید بود. با ایجاد تنوع هوشمندانه، باید بتوانید به اندازه کافی از خود در برابر انواع خطرات محافظت کنید و احتمال اینکه هر تهدیدی به سبد سهام شما وارد شود را کاهش دهید.

چیزی به نام بازده بدون ریسک وجود ندارد، و این یک مشکل در حال حاضر بر اساس سطح بازار یا بازده پایین سپرده ها نیست، بلکه در مورد نحوه عملکرد ریسک است. همین قانون در مورد چیدن سهام نیز صدق می کند. وقتی سهام یک شرکت با قیمت معینی در دسترس است، باید مشخص شود که آیا خطراتی وجود دارد که آشکار نیستند اما وجود دارند و برای رسیدن به ارزش واقعی آن سهام باید در نظر گرفته شوند. اینها می تواند ریسک مدل کسب و کار معیوب، ساختار مدیریت ضعیف یا حاکمیت شرکتی، ضعف مالی و غیره باشد که همه اینها بر پایداری درآمد شرکت تأثیر می گذارد. اگر کسی همه ریسک ها را در نظر بگیرد و سپس سهام را بر اساس آن قیمت گذاری کند، نتیجه سرمایه گذاری احتمالاً با ریسک تعدیل شده بهتری خواهد بود.

راوی گوپالاکریشنان، سهام اصلی، شرکت مدیریت دارایی Canara Robeco Ltd.

همه اخبار کسب و کار، اخبار بازار، رویدادهای اخبار فوری و آخرین به‌روزرسانی‌های اخبار را در Live Mint مشاهده کنید. برای دریافت به‌روزرسانی‌های بازار روزانه، برنامه Mint News را دانلود کنید.