روزگار عجیبی در بازار سهام بوده است، جایی که یک خرده فروش بازی های ویدیویی ناگهان در مرکز توجه قرار گرفته است.
برای هر دوستی داستان بفرست
به عنوان یک مشترک، هر ماه 10 مقاله هدیه دارید. هر کسی می تواند آنچه را که به اشتراک می گذارید بخواند.
این مقاله را بدهید. این مقاله را بدهید
اینترنت و بازار سهام بر سر گیم استاپ، خرده‌فروشی بازی‌های ویدیویی که سهامش ناگهان محبوب معامله‌گران روزانه‌ای می‌شود که بازیکنان بزرگ وال استریت را تحت فشار قرار می‌دهند، شعله‌ور شده است.
خطرات بسیار زیاد است: افزایش معاملات باعث شد ارزش GameStop تنها در روز چهارشنبه بیش از 10 میلیارد دلار افزایش یابد. در روز پنجشنبه، از آنجایی که چندین پلتفرم معاملاتی به طور موقت محدودیت هایی را برای سهام اعمال کردند، سهام 44 درصد کاهش یافت، اما پس از کاهش محدودیت های معاملاتی، روز جمعه دوباره اوج گرفت.
دقیقاً اینکه چرا ارزش GameStop - حداقل روی کاغذ - به سطوح استراتوسفر رسیده است، به ترکیبی از سرمایه گذاری سنتی، اشتیاق افسارگسیخته، مکانیک های بازار سهام و این باور که هر کسی با حساب رابینهود می تواند ثروت زیادی را ایجاد کند، ارتباط دارد.
چه خبر است؟
این فشار کوتاه نامیده می‌شود، و شامل شرط‌بندی سرمایه‌گذارانی است که در کدام سمت سهام حرکت می‌کند – بالا یا پایین. این شرط‌بندی‌ها با خرید خود سهام یا گزینه‌های سهام انجام می‌شوند که در اینجا به‌شدت ساده‌سازی می‌کنیم.
سرمایه‌گذارانی که در مقابل سهام شرط‌بندی می‌کنند «شورت‌ها» نامیده می‌شوند. در مورد GameStop، شورت شامل حداقل دو صندوق سرمایه گذاری بزرگ است.
کوتاه کردن یک سهام اساساً به معنای قرض گرفتن سهام از یک کارگزار و فروش آنها است، با این توافق، سهام را بعدا برمی گردانید. وقتی قیمت پایین می‌آید، سهام را پس می‌خرید و مابه‌التفاوت را به جیب می‌زنید. اما کوتاه کردن یک سهم ریسکی است – اگر قیمت افزایش یابد، می‌توانید ضرر بزرگی داشته باشید.
گاهی اوقات شما فقط یک شرط بد می بندید. اما اگر کسی بخواهد با خرید سهام زیاد قیمت را بالا ببرد، می توانید ضرر کنید، حتی اگر شرکت کار متفاوتی انجام ندهد.
این فشار است.
شرکت‌های شورت باید موقعیت خود را ببندند - یعنی سهامی را که به کارگزاران خود بدهکار هستند بخرند و آنها را برگردانند. این تقاضا باعث افزایش سهام می‌شود و یک شرکت کوتاه که خیلی دیر اقدام می‌کند ممکن است خراب شود.
معمولاً، این نوع بن‌بست‌ها شامل سرمایه‌گذاران پیچیده وال استریت می‌شود، برای مثال زمانی که بیل آکمن با دو میلیاردر دیگر - Daniel S. Loeb و Carl C. Icahn - بر سر سازنده مکمل‌های غذایی Herbalife رقابت کرد.
چرا سهام GameStop شروع به افزایش کرد؟
آماتورها شروع به افزایش قیمت کردند.
در طول سال گذشته، تاجران صندلی راحتی به بازار جهش کردند. برخی پس از سقوط سهام در بهار گذشته بوی فرصت را حس کردند، برخی در تلاش بودند تا پس از تعطیلی لیگ های ورزشی، احساس قمار را برطرف کنند، و برای برخی این فقط یک بازی است - تلاش برای کسب دلار به جای امتیاز. همه اینها با معاملات رایگان موجود از طریق پلتفرم هایی مانند Robinhood و E-Trade آسان تر شده است.
برخی از این آماتورهای مشتاق در حال خرید سهام GameStop هستند، اما بسیاری از آنها شرط‌بندی گزینه‌های خود را در طرف مقابل شورت قرار می‌دهند.
این شرط‌بندی‌ها شامل قراردادهایی است که به آنها این اختیار را می‌دهد که در آینده سهامی را با قیمت مشخصی بخرند. اگر قیمت افزایش یابد، معامله‌گر می‌تواند سهام را با معامله بخرد و برای سود آن را بفروشد.(در عمل، بسیاری از معامله گران به جای خرید واقعی سهام، خود قرارداد اختیار معامله را برای سود یا زیان می فروشند، اما این توضیحات برای اهداف ما کافی است.)
اگر معامله گر بخواهد از اختیار معامله استفاده کند، کارگزارانی که قراردادهای اختیار معامله را می فروشند، باید سهام را ارائه کنند. برای کاهش ریسک خود، برخی از سهام مورد نیاز خود را خریداری می کنند. به طور معمول، این مقدار کم تقاضا تاثیر زیادی بر قیمت ندارد.
اما اگر معامله‌گران زیادی شرط‌بندی کنند، تقاضا می‌تواند سهام را بالا ببرد. اگر به اندازه کافی بالا برود، کارگزارانی که در قلاب هستند باید سهام بیشتری بخرند، مبادا مجبور شوند به یکباره تعداد زیادی سهام گران قیمت بخرند.
این باعث افزایش تقاضا می شود که قیمت سهام را افزایش می دهد. این بدان معناست که کارگزاران باید سهام بیشتری بخرند، به این معنی که ... شما ایده را دریافت می کنید.
خوب، اما چرا GameStop؟
می‌توانید بخشی از تقصیر را به گردن فروم شرط‌های وال استریت Reddit، یکی از مکان‌های عجیب‌تر در اینترنت بیاندازید. شرط‌های وال استریت یا WSB، جایی است که معامله‌گران صندلی راحتی جمع می‌شوند تا الگوهای رفتاری را به اشتراک بگذارند، نسبت به ضررها ابراز همدردی کنند و میم‌های بیشتری را به اشتراک بگذارند. اما آنها همچنین نکات و تجزیه و تحلیل هایی را که می تواند برای صفحات ادامه یابد، معامله می کنند.
سهام گیم استاپ اواخر سال گذشته پس از اینکه موسس سایت تامین حیوانات خانگی Chewy سهام شرکت را خرید و در هیئت مدیره آن جا گرفت، شروع به افزایش کرد. به آرامی، این شرکت توجه WSB و معامله گرانی را که به سرویس رسانه اجتماعی دیسکورد که مناسب گیمرها هستند، جلب کرد.
انگیزه های معامله گران به طور گسترده ای متفاوت است. دلایلی وجود دارد که ارزش سهام GameStop خوب است. دیگران فقط سوار بر موج هستند. و برخی دیگر می‌خواهند ملوین کپیتال را تحت فشار بگذارند، صندوقی که گیم استاپ را کوتاه می‌کرد. آنها کسانی هستند که از شخصیت جوکر هیث لجر از «شوالیه تاریکی» نقل قول می‌کنند: «این در مورد پول نیست. این در مورد ارسال یک پیام است."
اما مانورهای تهاجمی در برابر شورت ها لزوماً به آماتورها محدود نمی شوند. بازیکنان بزرگ وال استریت هنگام دیدن آن فرصت خوبی را می دانند.
چگونه فشار GameStop به پایان می رسد؟
روز پنجشنبه ، Robinhood ، کارگزاران تعاملی و دیگران محدودیت های بیشتری در تجارت Gamestop و سایر سهام که در دیوانگی گرفتار شده اند ، قرار داده اند. به عنوان مثال Robinhood توانایی معامله گران را با استفاده از برنامه خود برای خرید گزینه های تماس محدود کرد.
این حرکات تظاهرات را خنثی کرد. GameStop پس از وقوع این موارد ، با افزایش بیش از 30 درصد در اوایل روز پنجشنبه ، معکوس شد. سپس ، برنامه تجارت برخی از محدودیت ها را معکوس کرد و سهام در روز جمعه 65 درصد افزایش یافت.
سخنگوی Melvin Capital - که روز دوشنبه به دلیل فشار به تزریق نقدی 2. 75 میلیارد دلاری نیاز داشت - گفت که این شرکت از موقعیت کوتاه خود بسته شده است. اندرو از تحقیقات Citron ، کوتاه دیگر ، گفت که او اکثر موقعیت کوتاه خود را "با ضرر ، 100 درصد" پوشش داده است.
یک گرفتن وجود دارد: GameStop ، به عنوان یک شرکت ، به طور قابل توجهی با یک ماه پیش متفاوت نیست. با هر اقدام متعارف ، قیمت سهم آن به شدت تورم است - و برای هر کسی که سهام خود را داشته باشد بسیار خطرناک است.
اما این فقط مربوط به GameStop نیست. آماتورهای مشتاق همچنین قیمت سایر سهام در حال تلاش را پیشنهاد می کنند ، مانند زنجیره سینمای سینما AMC Entertainment ، شرکت های هواپیمایی آمریکایی و سازنده تلفن های هوشمند BlackBerry.
این حباب کوچک عجیب و غریب فقط روی شرط بندی ها تأثیر نمی گذارد. اگر سرمایه گذاران بزرگ در سمت از دست دادن این معاملات برای تأمین ضرر و زیان خود مجبور به جمع آوری پول شوند ، این می تواند به معنای پرتاب سهام کافی برای آسیب رساندن به قیمت سهام در غیر این صورت جامد باشد.
اگر فروش به اندازه کافی بزرگ باشد ، می تواند اثر آبشار داشته باشد که منجر به خسارات گسترده تر برای سرمایه گذاران شود که هرگز سهم GameStop را خریداری یا فروخته اند.
