همه نگاه به برنامه سرمایه گذاری و اصلاحات دراگی

ما برای شما یک ایمیل DIGEST MYFT DAILEST را برای شما ارسال خواهیم کرد که هر روز صبح آخرین اخبار اقتصاد ایتالیا را جمع می کند.

تکنوکرات در محل کار: نخست وزیر ایتالیا ، ماریو دراگی در مجلس سنا در رم © اندرو مدیچینی/استخر از طریق رویترز

به عنوان یک بانکدار مرکزی سابق ، ماریو دراگی از اهمیت کالیبراسیون انتظارات کاملاً آگاه است. هنگامی که وی در راس بانک مرکزی اروپا بود ، صدها میلیارد یورو در بازار اوراق قرضه و ارزی به حرف او حرکت می کرد.

اکنون ، بیش از شش ماه پس از آن که دراگی از بازنشستگی به نخست وزیر ایتالیا تبدیل شد ، انتظارات از آنچه می تواند به دست آورد بسیار زیاد است.

در ماه فوریه ، وی توسط رئیس جمهور سرجیو متارلا فراخوانده شد تا یک دولت اضطراری ملی وحدت را تشکیل دهد. در نتیجه ، ایتالیا اکنون یک رهبر باتجربه دارد که قول داده است بیش از 200 میلیارد یورو پول بازیابی اتحادیه اروپا را برای تغییر اقتصاد راکد و به شدت بدهکار کشور استفاده کند.

برنامه Draghi ، که سرمایه گذاری های بلندپروازانه را با اصلاحات گسترده ای که در مورد مشکلات غیرقابل تحمل ایتالیا-مانند سیستم حقوقی آهسته و بوروکراسی نفخ-قرار دارد ، می دهد و نوید می دهد تا سومین اقتصاد بزرگ منطقه یورو را دوباره به عنوان یک کمترین عملکرد نابودی بلکه یک موتور برای رشد بازگرداند.

در حال حاضر ، در مدت زمان کوتاه مدت خود ، ائتلافی را که توسط همه به جز یکی از بزرگترین احزاب سیاسی ایتالیا حمایت می شود ، رهبری می کند ، با موفقیت بخش بزرگی از کشور را در برابر Covid-19 با موفقیت واکسینه کرد ، به دلیل برنامه های چند ساله و برنامه اصلاحات خود ، تصویب اروپا را به دست آورد و تصویب اروپا را به دست آورد ورم را به عنوان یک صدای تأثیرگذار در صحنه بین المللی تأسیس کرد.

هنگامی که آنجلا مرکل به عنوان صدراعظم آلمان کنار می رود ، ایتالیا قادر خواهد بود ادعای داشتن رهبر بین المللی در اتحادیه اروپا را داشته باشد. مقامات ایتالیایی از تماس هایی که دراگی با رئیس جمهور روسیه ولادیمیر پوتین و رئیس جمهور چین شی جینپینگ به عنوان رئیس اجلاس امسال G20 امسال صحبت کرده است ، صحبت می کنند ، و شام هایی که وی با رئیس جمهور امانوئل مکرون از فرانسه داشته است که اواخر عصر دوید - این رابطه بین شکوفه بین روابط بینرهبران پس از سالها سرمازدگی بین پاریس و رم.

ماریو دراگی با صدراعظم آلمانی آنجلا مرکل در رم در اکتبر 2021 © AFP از طریق Getty Images

با این حال ، احساس ترس نیز وجود دارد. عواقب آنچه که دراگی در تلاش است برای دستیابی به آن فراتر از مرزهای کشور خود باشد. اگر دراگی شکست بخورد ، برای ایتالیا و اروپا چه معنایی خواهد داشت؟و اگر تکنوکرات نهایی اروپا نتواند این مسئله را از بین ببرد-به ویژه با بیش از 200 میلیارد یورو پول بازیابی اتحادیه اروپا ، نرخ بهره فوق العاده کم و تعلیق هرگونه هزینه از بروکسل-چه کسی می تواند؟

تاکنون ، بازگشت اقتصادی ایتالیا از شوک این بیماری همه گیر قوی بوده است. با این حال ، فراتر از یک گزاف گویی فوری ، آزمایش واقعی این خواهد بود که آیا رهبری دراگی می تواند چیزی را به وجود آورد که هیچ دولت ایتالیایی دیگری در تاریخ اخیر مدیریت نکرده است: رشد.

اقتصاد از نوبت هزاره به طور واقعی رشد نکرده است. در حالی که اسپانیا از بحران بدهی اروپا برگشت ، اقتصاد ایتالیا از سال 2011 کوچکتر است.

به دنبال این همه گیر ، نسبت بدهی به تولید ناخالص داخلی ایتالیا به بیش از 160 درصد افزایش یافته است-تعدادی که با بهبود اقتصاد کاهش می یابد اما در صورت سقوط به روشی معنی دار ، رشد قابل توجهی و پایدار لازم خواهد بود.

در زمینه اتحادیه اروپا وسیع ، موفقیت در استفاده از وجوه بازیابی ایتالیا نیز ممکن است مشخص شود که آیا این بلوک تصمیم می گیرد تا ابتکارات هزینه های مشترک را آغاز کند یا خیر. در صورت عدم موفقیت اصلاحات ایتالیایی ، و پول هدر می رود ، پس از آن متقاعد کردن به اصطلاح "بدبختانه" اروپای شمالی ممکن است غیرممکن باشد.

مشاوران دراگی محتاط هستند ، اما همچنین خوش بین هستند.

Francesco Giavazzi ، مشاور اقتصادی دولت دراگی می گوید: "رشد قوی است زیرا ما از یک سوراخ بزرگ بیرون می آییم."وی افزود: "اما ایتالیا از اواسط دهه 1990 اساساً رشد اقتصادی صفر داشته است. مسئله این است: آیا ما به رشد صفر باز خواهیم گشت ، یا به یک مسیر رشد حرکت خواهیم کرد که بدهی را پایدار می کند؟ "

Giavazzi ، که چند سال پس از دراگی در اواخر دهه 1970 ، دکترای اقتصاد خود را از انستیتوی فناوری ماساچوست به دست آورد ، معتقد است که ترکیب هزینه ها و اصلاحات هدفمند فرصتی بی نظیر برای تغییر مسیر اقتصادی ایتالیا ارائه می دهد.

وی خاطرنشان می کند: "این طرح ترکیبی از اصلاحات و سرمایه گذاری ها را ارائه می دهد."وی گفت: "در گذشته ، ما هیچ اصلاحاتی نداشتیم زیرا این کشور قادر به اصلاحات نبود و سرمایه گذاری کمی به دلیل محدودیت بودجه وجود داشت. اکنون ، برای یک بار ، ما دو چیز را همزمان داریم. "

در حالی که دراگی همچنان از رتبه های تأیید کننده رای دهندگان برخوردار است - که تقریباً هرگز فرصتی برای رأی دادن به وی نخواهند داشت ، زیرا او هرگز قصد نامزدی برای مقام را ندارد - بیشتر اقتصاددانان موافق هستند که گفتن این طرح خیلی زود است.

نیکولا نوبل از اقتصاد آکسفورد می گوید: "حرکت اقتصادی در کوتاه مدت کاملاً قوی است.""بسیاری از مفسران بین المللی گفته اند که این بار احتمالاً متفاوت است ، اما من نمی دانم. ما در حالت انتظار و دیدن هستیم. "

در حالی که احساسات سرمایه گذار بین المللی از زمان بحران مالی به طور قابل ملاحظه ای خوش بین به نظر می رسد ، تاکنون هیچ سرمایه ای ملموس از سرمایه خارجی به ایتالیا افزایش نیافته است.

براساس داده ها ، برنامه Draghi هنوز سرمایه گذاران خارجی را متقاعد نکرده است که بدهی های دولت ایتالیا را به دست آورند - اگرچه با توجه به نرخ بهره ناچیز ارائه شده در تمام اوراق قرضه دولتی اروپا ، این ممکن است ارتباط چندانی با ادراک از شانس موفقیت دراگی نداشته باشد.

براساس داده های بانک ایتالیا ، میزان بدهی عمومی ایتالیا که توسط سرمایه گذاران خارجی نگهداری می شود ، حدود 30 درصد است که از حدود 35 درصد در سال 2015 و 40 درصد در سال 2010 کاهش یافته است.

در کوتاه مدت ، ناشناخته این است که دولت دراگی چه مدت دوام خواهد داشت. رئیس جمهور ایتالیا ، ماتارلا - مردی که امسال در کارگرایی دراگی مؤثر بود - در سال 2022 کناره گیری کرد.

گمانه زنی های زیادی در رم وجود داشته است که آیا دراگی پس از آن فرصت می گیرد تا ماتارلا را به عنوان رئیس جمهور جایگزین کند ، یا اینکه آیا وی در عوض تصمیم خواهد گرفت تا پایان پارلمان فعلی ، یک سال بعد ، در سال 2023 به عنوان نخست وزیر بماند.

عدم اطمینان بیشتر این است که چه مدت بسترهای سیاسی غیرممکن که ائتلاف فعلی دراگی را تشکیل می دهند-این شامل لیگ پوپولیستی ماتئو سالوینی و همچنین حزب دموکراتیک چپ در میان دیگران است-در هیئت مدیره خواهد ماند.

حتی اگر Draghi به هر آنچه که هدفش او نیست دست نرود ، فقط تکمیل برخی از برنامه ها تفاوت قابل توجهی خواهد داشت

اگر از سرگیری خصومت ها ائتلاف را از هم جدا کند ، می توان انتخابات جدید را قبل از نظرسنجی برنامه ریزی شده در سال 2023 فراخوانی کرد و دراگی ، که برای انتخابات شرکت نمی کند ، از دفتر خارج می شود.

حداقل ، بسیاری امیدوارند که حتی اگر دراگی به هر آنچه که هدفش اوست نرسد ، فقط تکمیل برخی از برنامه ها تفاوت قابل توجهی خواهد داشت.

اما حتی اعمال تغییرات کوچک و ماندگار در کشوری که چندین دهه در برابر اصلاحات مقاومت کرده است ، یک کار دلهره آور است.

Nobile می گوید: "ایتالیا یک کشور بسیار قدیمی است و یکی از مشکلات بسیاری است.""از نظر من ، بعید به نظر می رسد که هر دولتی فقط در یک یا دو سال می تواند کل ساختار اقتصاد ایتالیا را تغییر دهد."