درک روش های بازده و اندازه گیری تنظیم شده با ریسک

جیمز چن یک تاجر متخصص و مشاور سرمایه گذاری و استراتژیست بازار جهانی است. او کتاب در تجزیه و تحلیل فنی و تجارت ارز خارجی منتشر شده توسط جان ویلی و پسران نویسنده است و به عنوان یک کارشناس مهمان در سی ان بی سی خدمت, بلومبرگتوی فوربس, و رویترز در میان دیگر رسانه های مالی.

براندون رنفرو یک برنامه ریز مالی گواهی شده است, عواید بازنشستگی گواهی حرفه ای, عامل ثبت نام, و استادیار امور مالی. او در وال استریت ژورنال و فوربس نقل شده است. براندون هفته های خود را صرف صحبت در مورد امور مالی شخصی با همه از دانشجویان گرفته تا بازنشستگان می کند.

مارکوس ریوز یک نویسنده است, ناشر, و روزنامه نگار که کسب و کار و فرهنگ پاپ نوشته در چندین نشریه برجسته ظاهر شد, از جمله نیویورک تایمز, واشنگتن پست, رولینگ استون, و سان فرانسیسکو کرونیکل. او مربی کمکی نویسندگی در دانشگاه نیویورک است.

بازگشت ریسک تنظیم شده است?

بازده تعدیل شده با ریسک محاسبه سود یا سود بالقوه حاصل از سرمایه گذاری است که درجه ریسکی را که برای دستیابی باید پذیرفته شود در نظر می گیرد. ریسک در مقایسه با سرمایه گذاری بدون ریسک-معمولا خزانه داری ایالات متحده اندازه گیری می شود.

بسته به روش مورد استفاده, محاسبه ریسک به عنوان یک عدد یا یک امتیاز بیان. ریسک تعدیل بازده به سهام فردی و صندوق های سرمایه گذاری و کل اوراق بهادار اعمال می شود.

نکات کلیدی

• بازده تعدیل شده با ریسک بازده سرمایه گذاری را پس از در نظر گرفتن درجه ریسکی که برای دستیابی به این هدف انجام شده اندازه گیری می کند.
• روش های مختلفی برای عملکرد تنظیم ریسک مانند نسبت شارپ و نسبت ترینور وجود دارد که هر کدام نتیجه کمی متفاوت دارند.
• در هر صورت هدف از بازده تعدیل شده با ریسک کمک به سرمایه گذاران برای تعیین ارزش پاداش مورد انتظار است.

بازده تنظیم شده با ریسک

درک بازده تنظیم شده با ریسک

بازده تعدیل شده با ریسک سودی را که سرمایه گذاری شما نسبت به میزان ریسکی که سرمایه گذاری در طول یک دوره زمانی مشخص نشان داده است اندازه گیری می کند. اگر دو یا چند سرمایه گذاری تحویل همان بازگشت بیش از یک دوره زمانی داده شده, یکی است که کمترین خطر بهتر خطر تعدیل بازگشت داشته باشد.

برخی از اقدامات خطر مشترک مورد استفاده در سرمایه گذاری عبارتند از: الفا, بتا, ر مربع, انحراف معیار, و نسبت شارپ. هنگامی که در مقایسه دو یا چند سرمایه گذاری بالقوه, یک سرمایه گذار باید همان اندازه گیری خطر به هر سرمایه گذاری در دست بررسی به منظور رسیدن به یک چشم انداز عملکرد نسبی اعمال.

اندازهگیریهای مختلف ریسک به سرمایهگذاران نتایج تحلیلی بسیار متفاوتی میدهد بنابراین مهم است که مشخص شود چه نوع بازدهی تعدیل شده با ریسک در نظر گرفته میشود.

نمونه هایی از روش های بازگشت تنظیم شده با ریسک

نسبت شارپ

نسبت شارپ سود سرمایه گذاری بیش از نرخ بدون ریسک را در هر واحد انحراف استاندارد اندازه گیری می کند. این است که با در نظر گرفتن بازگشت سرمایه گذاری محاسبه, کم کردن نرخ بدون ریسک, و تقسیم این نتیجه توسط انحراف استاندارد سرمایه گذاری.

همه چیز برابر, نسبت شارپ بالاتر بهتر است. انحراف استاندارد نوسانات بازده سرمایه گذاری را نسبت به بازده متوسط نشان می دهد که انحراف استاندارد بیشتر منعکس کننده بازده گسترده تر است و انحراف استاندارد باریک تر نشان دهنده بازده متمرکز تر است. نرخ بدون ریسک استفاده شده بازده یک سرمایه گذاری بدون ریسک مانند اوراق قرضه خزانه داری (تی اوراق قرضه) برای مدت زمان مربوطه است.

مثلا, می گویند صندوق بازگشت 12% بیش از سال گذشته و انحراف استاندارد بود 10%, بازده صندوق ب 10% و انحراف استاندارد بود 7%, و نرخ بدون ریسک در طول دوره زمانی بود 3%. نسبت های شارپ به شرح زیر محاسبه می شود:

• صندوق سرمایه گذاری مشترک: (12% - 3%) / 10% = 0.9
• صندوق سرمایه گذاری مشترک ب: (10% - 3%) / 7% = 1

اگرچه صندوق الف بازده بالاتری داشت, صندوق ب بازده تعدیل شده با ریسک بالاتری داشت, به این معنی که به ازای هر واحد ریسک کل بیشتر از صندوق متقابل الف.

نسبت ترینور

نسبت ترینور به همان روش نسبت شارپ محاسبه می شود اما از بتا سرمایه گذاری در مخرج استفاده می کند. همانطور که در مورد شارپ است, نسبت ترینور بالاتر بهتر است.

با استفاده از مثال صندوق قبلی, و فرض کنید که هر یک از وجوه دارای یک بتا از 0.75, محاسبات به شرح زیر است:

• صندوق سرمایه گذاری مشترک: (12% - 3%) / 0.75 = 0.12
• صندوق سرمایه گذاری مشترک ب: (10% - 3%) / 0.75 = 0.09

اینجا, صندوق الف دارای نسبت ترینور بالاتر, به این معنی که صندوق در حال کسب بازده بیشتر در هر واحد از خطر سیستماتیک از صندوق ب.

ملاحظات ویژه

خطر اجتناب است که همیشه یک چیز خوب در سرمایه گذاری, بنابراین با احتیاط از بیش از حد در واکنش به این اعداد, به خصوص اگر جدول زمانی در حال اندازه گیری کوتاه است. در بازارهای قوی صندوق با خطر پایین تر از معیار خود می تواند عملکرد واقعی است که سرمایه گذار می خواهد برای دیدن محدود.

مراقب باشید از واکنش بیش از حد به این اعداد, به خصوص اگر جدول زمانی اندازه گیری کوتاه است. خطرات بیشتر می تواند به معنای پاداش بیشتر در طولانی مدت باشد.

صندوقی که ریسک بیشتری نسبت به معیار خود داشته باشد ممکن است بازده بهتری را تجربه کند. در واقع بارها نشان داده شده است که صندوق های متقابل با ریسک بالاتر ممکن است در دوره های بی ثبات ضررهای بیشتری داشته باشند اما احتمالا از معیارهای خود در چرخه های کامل بازار پیشی می گیرند.