نرخ بهره و بازار فارکس

نرخ مبادله بین دو ارز با تعامل چندین متغیر تعیین می شود. برخی از متغیرها تأثیر بیشتری بر تعیین نرخ ارز نسبت به بقیه دارند. یکی از این متغیرها نرخ بهره است.

به طور کلی، تغییرات در نرخ بهره نوسانات زیادی در ارزش همه ارزها ایجاد می کند. در واقع همه بحران‌های عمده ارزی همواره با تغییر عمده در نرخ‌های بهره همراه بوده‌اند. همچنین، برخی ارزها مانند جفت یورو دلار وجود دارند که همیشه به تغییرات نرخ بهره حساس هستند. در این مقاله متوجه خواهیم شد که چرا تغییرات نرخ بهره تا این حد بر بازار فارکس تأثیر می گذارد.

سرمایه گذاران بالاترین بازده را دنبال می کنند

ورود سرمایه به داخل و خارج از هر کشوری تاثیر زیادی بر نرخ ارز یک ارز خاص دارد. از زمانی که جهانی شدن اتفاق افتاده است، اگر مبانی اقتصادی هر کشوری به اندازه کافی خوب باشد، سرمایه خارجی بی‌وقفه به آن کشور سرازیر می‌شود، حتی اگر سیاست‌ها کمی محدودکننده باشند. ورود سرمایه رو به رشد به چین و هند را می توان به عنوان نمونه ای در نظر گرفت. همچنین، سرمایه‌گذاران ترجیح می‌دهند بازده حاصل از آن سرمایه را در همان کشور مجدداً سرمایه‌گذاری کنند تا بیشتر از خروج ارز جلوگیری کرده و در نتیجه ارزش ارز را تقویت کنند.

نرخ بهره ای که توسط بانک مرکزی یک کشور اتخاذ می شود تأثیر زیادی بر میزان سرمایه ای که به کشور سرازیر می شود دارد. از آنجایی که سرمایه خارجی باید قبل از سرمایه گذاری به ارز محلی مبادله شود، جریان عظیم ورودی تقاضای زیادی برای پول داخلی ایجاد می کند و در نهایت قیمت آن را افزایش می دهد.

کسب و کارها می خواهند کمترین هزینه را بپردازند

جنبه منفی داشتن نرخ های بهره بالا این واقعیت است که کسب و کارها برای استقراض با آن نرخ مشکل دارند و همچنان عملیات سودآوری را انجام می دهند. نرخی که بانک مرکزی تعیین می کند به نرخ پایه اقتصاد تبدیل می شود.

بنابراین همه مشاغل و افراد باید نرخی بالاتر از نرخ پایه بپردازند. اگر نرخ بازده تولید شده توسط کسب و کار به اندازه کافی بالا باشد که هزینه های افزایش بهره را پوشش دهد و همچنان سود ایجاد کند، کسب و کارها به وام گرفتن ادامه خواهند داد. اگر اینطور نباشد، وجوه سرمایه گذار پارک شده در بانک ها هیچ گیرنده ای نخواهد داشت و بنابراین نرخ های بهره باید کاهش یابد. این امر منجر به خروج سرمایه خواهد شد زیرا سرمایه گذاران به دنبال راه های بهتری برای پارک وجوه خود هستند. افزایش عرضه ارز محلی بدون تقاضای متناظر باعث کاهش بیشتر نرخ فارکس خواهد شد.

بنابراین، افزایش نرخ بهره پس از رسیدن به یک سطح معین، نتیجه معکوس خواهد داشت.

همبستگی مستقیم بین نرخ بهره و فارکس

از نکات فوق آشکار می شود که رابطه مستقیمی بین نرخ بهره رایج در یک اقتصاد معین و همچنین ارزش پولی آن اقتصاد وجود دارد. بنابراین اگر دولت چین نرخ بهره را افزایش دهد، احتمالاً ارزش یوان افزایش خواهد یافت. این به این دلیل است که سرمایه گذاران از سراسر جهان عجله خواهند کرد تا وجوه خود را در بانک های چینی پارک کنند و تقاضای زیادی برای یوان در این فرآیند ایجاد کنند.

با این حال، نرخ های بهره بالا تنها ارزش ارز را تا یک نقطه خاص افزایش می دهد. فراتر از این نقطه، کسب و کارها شروع به جمع آوری سرمایه با چنین هزینه های بالایی می کنند.

چالش واقعی برآورد نقطه ای است که در آن نرخ های بهره بالا جذب سرمایه گذاران خارجی را متوقف می کند و شروع به دلسرد کردن مشاغل محلی می کند.

نرخ های واقعی و اسمی

در موارد فوق به بحث نرخ سود اسمی پرداختیم. اما در واقع این نرخ بهره واقعی است که بازارها را به حرکت در می آورد و باعث نوسانات نرخ ارز می شود و نه نرخ اسمی. فرض کنید یک کشور نرخ بهره خود را به 10 درصد افزایش داده است. این در حالی است که تورم 9 درصدی در کشور وجود دارد. در این صورت نرخ بهره واقعی تنها 1 درصد خواهد بود و کشور با وجود این واقعیت که نرخ بهره بالایی دارد، افزایش ارزش پول خود را تجربه نخواهد کرد.

نرخ بهره واقعی منتشر نشده و اعداد دقیقی نیز در دسترس نیست. سرمایه گذاران باید نرخ بهره واقعی را تخمین بزنند. با این حال، بازار کار بسیار خوبی در این زمینه انجام می دهد. سابقه تجربی کاملاً واضح است. کشورهایی که در گذشته نرخ بهره واقعی بالایی داشته اند، سرمایه گذاری های بالایی را جذب کرده اند و به همین دلیل شاهد افزایش ارزش پول خود بوده اند.

با این حال، محیط نرخ بهره بالا را نمی توان به طور مصنوعی ایجاد کرد، مگر اینکه وام گیرندگان کافی در اقتصاد وجود داشته باشند که بتوانند این پول قرض گرفته شده را با هزینه های بالا برای اهداف مولد به کار گیرند و حتی بازدهی بالاتری داشته باشند!

انتظارات آینده و نه فقط نرخ فعلی

نکته دیگری که باید در نظر داشت این واقعیت است که بازارها هنگام تعیین قیمت، احتمالات آینده را نیز در نظر می گیرند. بنابراین، نرخ های ارز رایج در بازار فارکس نه تنها منعکس کننده محیط نرخ بهره ای است که در هر لحظه در کشور وجود دارد، بلکه نشان دهنده امکان تغییر نرخ بهره در آینده است.

به عنوان مثال اگر این احتمال وجود داشته باشد که فدرال رزرو ممکن است نرخ بهره را در آینده کاهش دهد ، پس از همه احتمال اینکه ارزش پولی این احتمال در حال حاضر به دلار قیمت داشته باشد.

تعامل بین نرخ بهره و نرخ ارز پیچیده است و می تواند منجر به نتایج متعددی شود. با این حال ، نسخه ساده حاکی از یک همبستگی مستقیم است تا اینکه به سقف و فراتر از آن نقطه اوج برسد ، افزایش تأثیر منفی ایجاد می کند.

نویسندگی/ارجاع - درباره نویسنده (ها)

این مقاله توسط Prachi Junja نوشته شده و توسط تیم محتوای راهنمای مدیریت مدیریت بررسی شده است. تیم محتوای MSG شامل عضو هیئت علمی ، متخصصان و متخصصان موضوع است. ما یک ارائه دهنده آموزش معتبر ISO 2001: 2015 هستیم. برای کسب اطلاعات بیشتر ، روی ما کلیک کنید. استفاده از این ماده برای یادگیری و هدف آموزش رایگان است. لطفاً به نویسندگی مطالب مورد استفاده ، از جمله پیوند (ها) به ManagementStudyGuide. com و URL صفحه محتوا مراجعه کنید. به عنوان مثال اگر این احتمال وجود داشته باشد که فدرال رزرو ممکن است نرخ بهره را در آینده کاهش دهد ، پس از همه احتمال اینکه ارزش پولی این امکان را در حال حاضر به دلار قیمت گذاری کند.