تجارت قبل از بازار: چگونه کار می کند، مزایا و خطرات

جیمز چن، CMT یک معامله گر خبره، مشاور سرمایه گذاری و استراتژیست بازار جهانی است. او کتاب هایی در زمینه تحلیل تکنیکال و تجارت ارز منتشر کرده است که توسط جان وایلی و پسران منتشر شده است و به عنوان کارشناس مهمان در CNBC، بلومبرگ تی وی، فوربس، و رویترز در میان سایر رسانه های مالی خدمت کرده است.

آنتونی بتل یک متخصص برنامه‌ریز مالی خبره است. او نام مشاور مالی خبره را برای برنامه‌ریزی مالی پیشرفته، نام‌گذاری بیمه‌نامه بیمه زندگی را برای تخصص بیمه پیشرفته، مشاور مالی معتبر برای مشاوره مالی و هر دو عنوان حرفه‌ای خبره درآمد بازنشستگی، و برنامه‌ریزی مشاور بازنشستگی خبره را برای برنامه‌ریزی پیشرفته دریافت کرد..

کاترین بیر نویسنده، ویراستار و آرشیویست مستقر در نیویورک است. او دارای طیف وسیعی از تجربه در تحقیق و نویسندگی است و موضوعات متنوعی مانند تاریخچه باغ های اجتماعی شهر نیویورک و اجرای Coachella 2018 بیانسه را پوشش داده است.

تجارت پیش از بازار چیست؟

معاملات قبل از بازار دوره فعالیت معاملاتی است که قبل از جلسه عادی بازار اتفاق می افتد. جلسه معاملاتی قبل از بازار معمولا بین ساعت 8 صبح تا 9:30 صبح به وقت شرق هر روز انجام می شود. بسیاری از سرمایه گذاران و معامله گران فعالیت های معاملاتی قبل از بازار را تماشا می کنند تا در مورد قدرت و جهت گیری بازار در انتظار جلسه معاملاتی عادی قضاوت کنند.

معاملات قبل از بازار فقط با سفارشات محدود از طریق یک "بازار الکترونیکی" مانند یک سیستم معاملاتی جایگزین (ATS) یا شبکه ارتباطات الکترونیکی (ECN) قابل انجام است. بازارسازان مجاز به اجرای دستورات تا ساعت 9:30 صبح زنگ افتتاحیه EST نیستند.

درک معاملات قبل از بازار

فعالیت معاملاتی قبل از بازار معمولاً حجم و نقدینگی محدودی دارد. بنابراین، اسپردهای خرید و فروش بزرگ رایج هستند. بسیاری از کارگزاران خرده‌فروشی معاملات قبل از بازار را ارائه می‌کنند، اما ممکن است انواع سفارش‌هایی را که می‌توان در دوره قبل از بازار انجام داد، محدود کنند. چندین کارگزار با دسترسی مستقیم اجازه می دهند دسترسی به معاملات قبل از بازار از دوشنبه تا جمعه از ساعت 4 صبح به وقت شرقی شروع شود.

مهم است که به یاد داشته باشید فعالیت بسیار کمی برای اکثر سهام در اوایل صبح وجود دارد مگر اینکه خبری وجود داشته باشد. نقدینگی نیز بسیار ناچیز است و بیشتر سهام فقط مظنه های خرد را نشان می دهند. صندوق‌های سرمایه‌گذاری مبتنی بر بورس (ETF)، مانند SPDR S& P 500 ETF (SPY)، به دلیل معامله در قراردادهای آتی S& P 500، مظنه‌های متحرکی دارند. بسیاری از دارایی های برتر در شاخص های معیار ممکن است در صورت افزایش یا کاهش قابل توجه در معاملات آتی S& P 500 نیز حرکت کنند. سهام‌های بزرگ و پرفروش مانند Apple Inc. (AAPL) معمولاً در ساعت 4:15 صبح به وقت شرق آمریکا معامله می‌شوند.

معاملات بعد از ساعت قبل از معاملات قبل از بازار معرفی شد. بورس اوراق بهادار نیویورک (NYSE) در ژوئن 1991 با افزایش ساعت معاملاتی به مدت یک ساعت، معاملات پس از ساعت کاری را معرفی کرد. این اقدام واکنشی بود به افزایش رقابت از سوی صرافی‌های بین‌المللی در لندن و توکیو و صرافی‌های خصوصی که ساعات بیشتری را برای معاملات ارائه کردند و 2. 24 میلیون سهم در دو جلسه معاملاتی تغییر کردند. در طول سال‌ها، زمانی که صرافی‌ها به طور فزاینده‌ای کامپیوتری شدند و دسترسی اینترنت در سراسر مرزها گسترش یافت، NYSE شروع به افزایش تعداد ساعات معاملاتی در دسترس برای داد و ستد کرد و در نهایت اجازه داد که معاملات قبل از بازار بین ساعت‌های 4 صبح تا 9:30 صبح انجام شود.

خوراکی های کلیدی

• معاملات قبل از بازار، معاملاتی است که بین ساعت 4 صبح تا 9:30 صبح به وقت شرقی انجام می شود.
• معاملات قبل از بازار با نقدینگی ناچیز، حجم معاملات کم و اسپردهای پیشنهادی خرید و فروش زیاد مشخص می شود.

تجارت قبل از بازار: مزایا

معاملات قبل از بازار و معاملات بعد از ساعت کاری - که در مجموع به عنوان معاملات ساعات طولانی شناخته می شوند - مزایا و خطرات مشابهی دارند. بیایید ابتدا به مزایای آن نگاه کنیم:

• فرصتی برای واکنش زودهنگام به اخبار یک شبه فراهم می کند: معاملات قبل از بازار فرصتی را برای سرمایه گذار خرده فروشی فراهم می کند تا قبل از شروع جلسه عادی معاملات به اخبار یک شبه واکنش نشان دهد. چنین اخباری می‌تواند سود شرکت‌ها باشد (اگرچه اکثر شرکت‌ها سود خود را پس از بسته شدن بازارها گزارش می‌کنند، نه قبل از باز شدن) یا یک اعلامیه شرکت بزرگ، اخبار فوری یک شبه مانند تحولات ژئوپلیتیکی یا اخبار منتشر شده از بازارهای خارج از کشور. احتیاط در اینجا این است که واکنش پیش از بازار به چنین اخباری ممکن است در جلسه معاملاتی عادی معکوس شود. حجم معاملات محدود در پیش از بازار ممکن است سیگنالی از ضعف یا قدرت ارائه دهد که ممکن است در زمان باز شدن بازار و رسیدن به حجم معاملات منظم مشخص نشود. به عنوان مثال، سهامی که گزارش از دست رفتن سود خود را می دهد ممکن است در معاملات قبل از بازار به میزان قابل توجهی کاهش یابد، اما می تواند مسیر خود را معکوس کند و روز را در جلسه معمولی بالاتر به پایان برساند.
• راحتی: این یک مزیت بزرگ برای سرمایه‌گذارانی است که خودتان انجام می‌دهند، زیرا همه برنامه‌ای ندارند که اجازه تجارت در ساعات عادی بازار را بدهد. توانایی شروع روز زودتر و قرار دادن معاملات در پیش بازار یک مزیت بزرگ برای اکثر مردم به دلیل سرعت دیوانه کننده زندگی روزمره است.
• در رقابت جهش پیدا کنید: معامله‌گران و سرمایه‌گذاران زیرک که با الگوهای معاملاتی آشنا هستند و در معاملات طولانی‌مدت تجربه دارند، ممکن است از پیش بازار برای خرید یا فروش سهام با قیمت‌های مطلوب‌تر، در مقایسه با قیمت‌هایی که سایر معامله‌گران در دوره عادی به دست می‌آورند، استفاده کنند. جلسهاین تنها در صورتی امکان پذیر است که واکنش قبل از بازار به اخبار مربوط به یک سهم دقیق باشد و سهام به طور کامل اخبار را در معاملات قبل از بازار تخفیف ندهد. در چنین مواردی، سهامی که در پیش از بازار معاملات بالاتری داشته باشد، در جلسه معاملاتی عادی به روند قابل توجهی ادامه خواهد داد، در حالی که سهامی که در پیش از بازار کمتر معامله می‌کند، در طول معاملات عادی روند کاهشی خواهد داشت.

معاملات قبل از بازار: ریسک ها

اکنون به ریسک های معاملات قبل از بازار می پردازیم که عبارتند از:

• نقدینگی محدود و اسپردهای پیشنهادی خرید و فروش گسترده: تعداد خریداران و فروشندگان سهام در پیش از بازار در مقایسه با انبوه معامله‌گران و سرمایه‌گذاران در طول معاملات عادی بسیار کمتر است. در نتیجه، حجم معاملات قبل از بازار معمولاً کسری از حجم در جلسه عادی است. حجم معاملات پایین منجر به نقدینگی محدود، نوسانات بیشتر و اسپردهای پیشنهادی خرید و فروش گسترده می شود.
• عدم اطمینان قیمت: قیمت سهام معامله شده در پیش بازار ممکن است از قیمت آن سهام در ساعات منظم به طور قابل توجهی فاصله بگیرد. جدا از تأثیر قیمت سهام از حجم معاملات بسیار متفاوت در جلسات قبل از بازار و منظم ، قیمت سهام قبل از بازار فقط ممکن است قیمت های یک یا تعداد انگشت شماری از شبکه های ارتباطی الکترونیکی (ECN) را منعکس کند. در ساعات معاملاتی منظم ، مبادلات چندگانه ، ECN و سازندگان بازار قیمت سهام را ارائه می دهند و منجر به کشف قیمت بهتر می شود. نقل قول های سهام نشان داده شده ادغام شده و بهترین پیشنهاد و پیشنهاد را در همه مکان های معاملاتی نشان می دهد.
• سفارشات محدود ممکن است منجر به عدم تصویب شود: بسیاری از کارگزاری ها فقط سفارشات محدود را در معاملات ساعتهای طولانی می پذیرند ، تا بتوانند سرمایه گذاران را از قیمت های غیر منتظره ای محافظت کنند. سفارشات محدود فقط با قیمت محدود یا بهتر قابل اجرا هستند. فایده این ویژگی از سفارشات محدودیت به این معنی است که سرمایه گذار بالاترین قیمتی را که در آن سهام خریداری می شود یا کمترین قیمتی که در آن فروخته می شود می داند. اما این همچنین بدان معنی است که اگر بازار از قیمت حد دور شود ، سفارش اجرا نمی شود.
• رقابت از معامله گران نهادی: معامله گران خرده فروشی در معاملات قبل از بازار با یک زمین بازی ناهموار روبرو هستند زیرا بسیاری از شرکت کنندگان معامله گران نهادی و حرفه ای هستند که به حساب جیب های بسیار عمیق تر و دسترسی به اطلاعات بهتر و به موقع دسترسی دارند.

این خطرات بدان معنی است که فقط معامله گران باتجربه باید تجارت را در پیش بازار در نظر بگیرند زیرا شانس در برابر معامله گران خرده فروشی جمع شده است. معامله گران فصلی دانش و تجربه لازم برای سنجش بسیاری از تفاوت های ظریف را دارند که تجارت را به چالش می کشند-از جمله ارزیابی اینکه آیا واکنش پیش بازار به این خبر ، یک واکنش کم یا واکنش بیش از حد است-و انجام اقدامات قاطع در زمینه تجارت مانند افتتاح یکموقعیت جدید سهام یا بستن یک موجود ، تعیین قیمت در سطح خاصی برای خرید و فروش و غیره.

تجارت قبل از بازار چه زمانی آغاز می شود؟

معاملات قبل از بازار می تواند از ساعت 4 بعد از ظهر EST آغاز شود ، اگرچه بیشتر آن از ساعت 8 صبح EST و قبل از شروع معاملات منظم در ساعت 9:30 بامداد EST انجام می شود.

در جلسه قبل از بازار چه اوراق بهادار قابل معامله است؟گزینه ها؟

به طور کلی، فقط سهام های فهرست شده در جلسه قبل از بازار قابل معامله هستند. نه همه سهام، هر چند. سهام هایی مانند سهامی که دارای شناور محدود هستند یا به طور گسترده نگهداری نمی شوند، یا سهام با سرمایه کوچک، ممکن است حجم کافی برای تبدیل معاملات قبل از بازار به یک پیشنهاد مناسب نداشته باشند. گزینه ها در جلسه قبل از بازار قابل معامله نیستند.

آیا کارگزاران آنلاین معاملات قبل از بازار را ارائه می دهند؟

تقریباً همه کارگزاران آنلاین معاملات قبل از بازار را ارائه می دهند، اگرچه ساعات کار از یک کارگزار به کارگزار دیگر متفاوت است. در اینجا نمونه‌ای از ساعات معاملات قبل از بازار در کارگزاران آنلاین منتخب از 21 دسامبر 2021 آمده است (توجه داشته باشید که این ساعات ممکن است تغییر کند):

• TD Ameritrade معاملات قبل از بازار را از 7 صبح به وقت شرقی تا 9:28 صبح به وقت شرقی ارائه می دهد.
• در چارلز شواب، سفارشات قبل از بازار را می توان بین ساعت 20:05 انجام داد.(در روز معاملاتی قبلی) و ساعت 9:25 صبح به وقت شرقی، و واجد شرایط برای اجرا بین 7 صبح تا 9:25 صبح به وقت شرقی هستند.
• E*TRADE معاملات قبل از بازار را از 7 صبح به وقت شرقی تا 9:30 صبح به وقت شرقی ارائه می دهد.
• Interactive Brokers برای حساب‌های "IBKR Pro" خود از ساعت 4 صبح به وقت شرقی تا 9:30 صبح به وقت شرقی، و برای حساب‌های "IBKR Lite" خود از 7 صبح به وقت شرقی تا 9:30 صبح به وقت شرقی، پیش معامله می‌کند.
• در Robinhood، جلسه معاملاتی قبل از بازار از ساعت 9 صبح به وقت شرقی تا 9:30 صبح به وقت شرقی است. معاملات ممکن است هنوز در اوایل ساعت 8:58 صبح به وقت شرقی انجام شود.
• وبول اجازه داد و ستد قبل از بازار را از ساعت 4 صبح به وقت شرقی تا 9:30 صبح به وقت شرقی می دهد.

آیا یک سفارش محدود از معاملات قبل از بازار می تواند به جلسه عادی منتقل شود؟

در بیشتر موارد، سفارشات محدود از معاملات قبل از بازار فقط برای آن جلسه خاص معتبر است و در صورت عدم اجرا، به جلسه عادی منتقل نمی شود. با این حال، Interactive Brokers اجازه سفارش‌های محدود یا توقف محدود را می‌دهد که می‌توانند در تمام جلسات معاملاتی از جمله قبل از بازار، ساعات معاملات عادی (RTH) و پس از بازار فعال باشند. برای چنین سفارشاتی، ویژگی "Allow Outside RTH" باید اضافه شود.

چرا افزایش ساعات معاملاتی ضروری است؟

افزایش ساعات معاملاتی به سرمایه گذاران این امکان را می دهد که به اخبار و رویدادها در زمان بسته شدن بازارها واکنش نشان دهند. همچنین برای افرادی که نمی توانند اوراق بهادار را در طول جلسه معاملاتی عادی بخرند و بفروشند، راه مناسبی برای معامله است.

شاخص Nasdaq-100 Pre-Market چیست؟

شاخص پیش از بازار NASDAQ-100 بر اساس آخرین فروش اوراق بهادار NASDAQ-100 در دوره معاملات قبل از بازار از 8:15 صبح تا 9:30 بامداد محاسبه می شود. برای اوراق بهادار NASDAQ-100 که در بازار قبل از بازار تجارت نمی کنند ، این محاسبه از آخرین فروش از روز 4 بعد از ظهر استفاده می کند. قیمت بسته شدننشانگر قبل از بازار NASDAQ-100 و نشانگر بعد از ساعت سنجهای مفیدی از احساسات بازار در ساعات معاملات طولانی است.

آیا معاملات 24 ساعته برای سهام به زودی واقعیت خواهد یافت؟

معاملات 24 ساعته که یکی از ویژگی های بازارهای ارزی و رمزنگاری است ممکن است طی چند سال آینده به بازارهای سهام برسد. 24 Exchange ، یک سیستم عامل رمزنگاری و تجارت ارز مستقر در برمودا ، قصد دارد تجارت شبانه روزی قلمرو ارز دیجیتال را به بازار سهام برساند. در اکتبر 2021 ، 24 مبادله به امید دریافت مجوز شروع به کار مبادله 24 ساعته در سال 2022 ، فرم های کمیسیون اوراق بهادار و بورس را تشکیل داد. اوراق بهادار NASDAQ-100 در دوره معاملات قبل از بازار ساعت 8:15 صبح تا 9:30 بامداد EST. برای اوراق بهادار NASDAQ-100 که در بازار قبل از بازار تجارت نمی کنند ، این محاسبه از آخرین فروش از روز 4 بعد از ظهر استفاده می کند. قیمت بسته شدننشانگر قبل از بازار NASDAQ-100 و نشانگر بعد از ساعت سنجهای مفیدی از احساسات بازار در ساعات معاملات طولانی است.