پس از چند سال بازده بازار بدهی فوق العاده عادی (2015-2018) ، و اکنون یکی از بهترین دوره های دو ساله در مدت زمان طولانی برای بازارهای سهام (2020-2020) ، زمان آن رسیده است که بفهمید چه چیزی در فروشگاه استایالات متحده و چگونه می توان در حالی که شرایط بازار را به بهترین وجه ممکن تنظیم می کند ، بیشترین بازده تنظیم شده را بدست آورد-که به احتمال زیاد آسان نخواهد بود.
Shutterstock. com
مربوط
با پایان یافتن سال 2021 ، ناگهان بر من طلوع کرد که علی رغم ترس از همه گیر در سطح جهان و خود هند با دیدن موج دوم وحشتناک در ماه مه-ژوئن 2021 ، این یک سال قوی و نسبتاً صاف برای بازارهای سهام است (~+25 درصد) - محیطی که از سال 2017 دیده نمی شود. این واقعیت که پس از سال 2020 رخ داد - که یکی از سریعترین و عمیق ترین کاهش در بازار سهام را مشاهده کرد و به دنبال آن یک افزایش به همان اندازه سریع و شیب دار و سرانجام ، بسته شدن سال به بالا15 درصد-به خودی خود قابل توجه است ، به خصوص در پس زمینه ترس ها و اخبار مربوط به Covid که در حال ریختن است. بنابراین ، 2021 بهترین دوره دو ساله را برای بازارهای سهام هند از دوره 2012-2014 به پایان می رساند ، چیزی که من هستممطمئن نیستیم که بیشتر ما با توجه به مصرف بیش از حد حواس پرتی از اخبار مربوط به Covid ، سیاست ، اختلال در فناوری و مسائل ژئوپلیتیکی ، توجه نکرده ایم.
پرس و جو منطقی کلیدی که از این مشاهدات ناشی می شود ، این است که بعدی چیست؟پس از چند سال بازده بازار بدهی فوق العاده عادی (2015-2018) ، و اکنون یکی از بهترین دوره های دو ساله در مدت زمان طولانی برای بازارهای سهام (2020-2020) ، زمان آن رسیده است که بفهمید چه چیزی در فروشگاه استایالات متحده و چگونه می توان در حالی که شرایط بازار را به بهترین وجه ممکن تنظیم می کند ، بیشترین بازده تنظیم شده را بدست آورد-که به احتمال زیاد آسان نخواهد بود.
دلایل عدم وجود یک محیط سرمایه گذاری آسان در سال 2022 به شرح زیر است:
- بازارهای سهام هند در حال تجارت با چند برابر مطلق هستند ، در حالی که در مقایسه با بازارهای سابق آسیا و بازارهای نوظهور در یکی از چندین برابر نسبی قرار دارند. به همین دلیل ، بیشتر بانکهای جهانی اخیراً سهام هند را کاهش داده اند.
- بازیابی رشد و پایداری درآمدها ، در حالی که علائم دلگرم کننده ای را نشان می دهد ، هنوز هم صاف و عاری از نوسانات نیست. تعجب می کند که آیا روند واقعیت بسیار ناچیز انتظارات در جبهه درآمد ، که طی سالهای گذشته در هند دیده شده است ، سرانجام شکسته خواهد شد.
- در عین حال ، برخی از چرخه های بلند مدت از طرف کم و فنی برای هر دو شاخص عدالت و همچنین جمعیتی به بازار گاو نر سکولار که در حال حاضر در حال انجام است ، و یکی از بهترین دوره ها برای بازارهای سهام هند به طور بالقوه در برابر چند نفر بعدی ما نشان می دهدسال ها. به نظر می رسد که چرخه Capex در نهایت در حال چرخش است ، که باعث می شود راحتی بیشتری نیز در این دیدگاه ایجاد شود.
بنابراین ، این بدان معناست که احتمال زیاد جنگ بین گاوها و خرس ها و چرخش بخش و همچنین پراکندگی سهام زیاد با برخی عمل به شدت در حالی که برخی دیگر عملکرد ضعیف دارند ، و بیشتر مواردی که از نظر عملکرد یا سهام بسیار همبستگی ندارند وجود دارد. حرکت می کند. از این رو ، بهترین راهی که می توان از چنین محیط بازار استفاده کرد ، ممکن است از یک استراتژی جهت دار ، مانند سهام طولانی ، بلکه استراتژی های بی طرف و کوتاه بازار نباشد ، زیرا اینها می توانند از داخل بخش بالا استفاده کنندو پراکندگی بین بخشی بازده ، به ویژه هنگامی که همبستگی در بین سهام و بخش ها کم است (جالب توجه ، در سراسر جهان و نه فقط در هند). استراتژی های بی طرف بازار سهام چیست؟این استراتژی ها سعی می کنند با طولانی بودن و کوتاه بودن با مبلغ مساوی در سهام مختلف ، از عملکردهای نسبی در قیمت سهام بهره برداری کنند.
ما این را با استفاده از سناریو توضیح می دهیم. بر اساس رتبه بندی از دیدگاه کمی ، بیایید پنج سهام را از BSE 100 انتخاب کنیم که فکر می کنیم افزایش می یابد و پنج سهام که ممکن است در یک دوره خاص خوب عمل نکنند. سپس با فرض اینکه ما 100 روپیه به عنوان دارایی تحت مدیریت (AUM) داریم ، یک رویکرد بی طرف بازار ما را ملزم می کند که مبلغ را بین پنج سهام در سمت طولانی و کوتاه از طریق آینده سهام تقسیم کنیم. اکنون ، این کار در یک صندوق AIF امکان پذیر است زیرا هیئت اوراق بهادار و مبادله هند (SEBI) اجازه می دهد تا 200 درصد از قرار گرفتن در معرض ناخالص AUM در بازار آینده. با توجه به این رویکرد ، قرار گرفتن در معرض خالص در بازارهای سهام به صفر می رسد ، زیرا ما از طرف طولانی و کوتا ه-یعنی +100 و-100 برابر هستیم. این استراتژی ریسک بازار کم دارد ، در حالی که عملکرد نسبی بین دسته سهام را که یکی از آنها طولانی شده است و سهام که در آن کوتاه شده است ، بازی می کند.
از آنجا که قرار گرفتن در معرض خالص در بازار سهام اساسی صفر است ، مهم نخواهد بود که بازار سهام واقعی انجام می دهد. این استراتژی خنثی بازار ریسک بزرگ دم را از بین می برد و با بازارهای عدالت یا بدهی ارتباط ندارد.
هدف در مورد چنین استراتژی ها بازده مطلق است نه بازده جهت دار. این تلاش برای ارائه بازده سالانه مداوم با ریسک نسبتاً کم به دلیل از بین بردن ریسک سیستماتیک با داشتن صفر در معرض قرار گرفتن در معرض بازار ، و از نوسانات بالا یا پراکندگی زیاد در بازار استفاده می کند.
از این رو ، چنین استراتژی هایی واقعاً می تواند یک دوست همه هوایی باشد و می تواند جالب ترین سال برای سال آینده باشد.
.
