مزایا ، منفی ها و محدودیت های تئوری مدرن نمونه کارها چیست؟

قبلاً گفته شده است: هیچ چیز به عنوان یک سرمایه گذاری بدون ریسک وجود ندارد. اما هدف بسیاری از سرمایه گذاران محدود کردن ریسک سرمایه گذاری آنها ، در حالی که امیدوارند نرخ بازده مناسبی ایجاد کنند. یک تلاش برای تعادل ریسک و پاداش سرمایه گذاری ، تئوری مدرن نمونه کارها یا MPT است. ایده پشت MPT این است که با پذیرش میزان بهینه از ریسک ، می توان بازده هدفمند سرمایه گذار را ارائه داد.

در حالی که نظریه مدرن نمونه کارها هواداران خود را دارد ، ایده پشت آن همچنین دارای نقاط ضعف و محدودیت های احتمالی است که سرمایه گذاران باید از آن آگاه باشند.

نظریه نمونه کارها مدرن چیست؟

قبل از اوایل دهه 1950 ، سرمایه گذاران به تجزیه و تحلیل ریسک/پاداش اوراق بهادار فردی اعتماد داشتند. اعتقاد بر این بود که هر سهام ، اوراق قرضه یا امنیت دیگر باید به طور جداگانه قضاوت شود. سپس اگر این دارایی ها بازده مناسبی را نشان دهند ، بدون ریسک ناعادلانه ، آنها در یک نمونه کارها قرار می گیرند.

سپس هری مارکوویتز ، اقتصاددان برنده جایزه نوبل ، مقاله خود را با عنوان "انتخاب نمونه کارها" در نسخه مارس 1952 "مجله مالی" منتشر کرد. مهمترین مقاله این بود که تنوع می تواند خطر نمونه کارها را کاهش دهد. در اصل ، وی خاطرنشان كرد كه فقط انتخاب سهام كافی نیست ، اما انتخاب انواع سهام برای سبد سهام ، سپس اندازه گیری خطر آن مجموعه ، به طور كلی ، روش بهتری برای سرمایه گذاری خواهد بود.

ماركوویتز دو نوع خطر را تشریح كرد:

ریسک سیستمیک ، که تحت تأثیر نرخ بهره ، چرخه های اقتصادی و حتی جنگ ها قرار دارد. خطر سیستمیک نمی تواند متنوع باشد.

ریسک غیر سیستماتیک ، که مختص سهام فردی است. این می تواند شامل کاهش عملیاتی یا تغییر مدیریت باشد. با افزایش تعداد سهام موجود در یک نمونه کارها ، می توان ریسک غیر سیستماتیک را متنوع کرد.

MPT بر تفاوت - یا کواریانس - بین سطح ریسک سهام فردی متمرکز است. این به نوبه خود ، به طرح ریسک کلی نمونه کارها کمک می کند.

مزایای

اصلی ترین نتیجه MPT این است که ضررهای تجربه شده توسط دارایی های فردی به لطف تنوع ، احتمالاً یک نمونه کار را "سقوط" نمی کنند. تنوع همچنین می تواند به کاهش نوسانات نمونه کارها کمک کند ، و به طور بالقوه نرخ بازده نسبتاً پایدار ایجاد می کند.

یکی دیگر از مزایای نظریه مدرن نمونه کارها این است که می تواند به سبد های کارآمدتر منجر شود. این امر به این دلیل است که محاسبات مورد استفاده برای یافتن ترکیبی مناسب از سهام ، اوراق قرضه و سایر اوراق بهادار می تواند به یک نمونه کارها منجر شود که اهداف و اهداف سرمایه گذار را برآورده کند.

معایب و محدودیت ها

یکی از انتقادات اصلی MPT این است که اوراق بهادار بر روی واریانس ارزیابی می شود ، نه خطر نزولی. تعریف سریع: واریانس اندازه گیری نوسانات (یا اندازه گیری پراکندگی) بازده با گذشت زمان است. چالش MPT این است که دو پرتفوی مختلف می توانند سطح واریانس یکسانی را نشان دهند ، اما به دلایل مختلف.

ممکن است یکی به دلیل ضررهای کوچک و مکرر واریانس نشان دهد ، در حالی که دیگری می تواند واریانس مشابهی را نشان دهد ، به دلیل دو یا سه کاهش بزرگتر. هر دو این واریانس در استراتژی های مختلف سرمایه گذاری قرار می گیرند.

یکی دیگر از مسئله بالقوه MPT این است که بر اساس محاسبات ریاضی بر اساس داده های گذشته ، بازده مورد انتظار را مدل می کند. اما نوسانات بازار را مدل نمی کند. علاوه بر این ، MPT هزینه های اضافی را در نظر نمی گیرد ، مانند کمیسیون های کارگزار یا مالیات.

سرانجام ، نظریه مدرن نمونه کارها فرض می کند که سرمایه گذاران ریسک پذیر ، کاملاً منطقی هستند و دارای بازده سرمایه گذاری واقع بینانه هستند. هرکسی که برای هر مدت زمان بازار سهام را دنبال کند ، می فهمد که معاملات همیشه به دلایل منطقی انجام نمی شود. احساسات می تواند فعالیت های غیر منطقی را هدایت کند. علاوه بر این ، برخی از سرمایه گذاران ممکن است در واقع دوست داشته باشند که خطر اضافی را تحمل کنند ، با فرض اینکه این پاداش بیشتر باشد.

نتیجه

نظریه مدرن نمونه کارها از اواسط قرن 20 از توسعه نمونه کارها پشتیبانی کرده است. سرمایه گذاران به ایده متنوع سازی و واریانس اعتماد کرده اند تا در تلاش برای مدیریت بالقوه ریسک ضمن افزایش بازده ، به تعادل سهام خود کمک کنند.

اما باید به خاطر داشت که نظریه مدرن نمونه کارها این است - یک تئوری. ساختن یک نمونه کارها مؤثر نیاز به ملاحظات متنوعی دارد و همچنین باید شامل یک مشاور مالیاتی یا برنامه ریز مالی باشد.

این مطالب فقط برای اطلاعات عمومی و اهداف آموزشی است. اطلاعات بر اساس داده‌های جمع‌آوری‌شده از منابعی است که ما معتقدیم قابل اعتماد هستند. از نظر دقت تضمین نمی شود، به نظر کامل نیست و قرار نیست به عنوان مبنای اولیه برای تصمیم گیری های سرمایه گذاری استفاده شود. همچنین نباید به عنوان مشاوره تعبیر شود که نیازهای سرمایه گذاری خاص هر سرمایه گذار را برآورده می کند. هیچ تضمینی وجود ندارد که اهداف سرمایه گذاری هر برنامه خاصی محقق شود. نه تخصیص دارایی و نه تنوع، تضمین کننده سود و یا محافظت در برابر ضرر در بازار رو به کاهش نیست. آنها روش هایی هستند که برای کمک به مدیریت ریسک سرمایه گذاری استفاده می شوند. عملکرد گذشته تضمینی برای نتیجه گرفتن در آینده نیست. سرمایه گذاری شامل ریسک، از جمله از دست دادن اصل سرمایه است. هیچ تضمینی وجود ندارد که طراحی پورتفولیو با استفاده از MPT به طور دقیق میزان تحمل شما را در برابر ریسک منعکس کند.

راهنمای ما برای سرمایه گذاری در املاک و مستغلات را دانلود کنید

راهنمای ما برای سرمایه گذاری در املاک و مستغلات را دانلود کنید

روش های جدیدی برای استفاده از املاک و مستغلات برای دنبال کردن اهداف ثروت خود بیاموزید.

با ارائه ایمیل و شماره تلفن خود، تصمیم به دریافت ارتباطات از Realized دارید. اگر پیام متنی دریافت کردید و دریافت پیام‌های دیگر را متوقف کردید، برای لغو اشتراک فوراً STOP را پاسخ دهید. نرخ‌های پیام و داده ممکن است اعمال شود. برای مدیریت دریافت ایمیل از Realized از پیوند مدیریت تنظیمات برگزیده در هر ایمیل دریافتی بازدید کنید.

محقق شد

• 400 W. 15th Street Suite 700 Austin, TX 78701
• (877) 797-1031

با ما تماس بگیرید

Realized1031. com یک وب سایت است که توسط Realized Technologies، LLC، یک شرکت تابعه کاملاً متعلق به Realized Holdings, Inc. ("Realized") اداره می شود. اوراق بهادار و/یا خدمات مشاوره سرمایه گذاری ممکن است از طریق نمایندگان ثبت شده یا نمایندگان مشاور سرمایه گذاری Realized Financial, Inc.، یک کارگزار/فروشنده، عضو FINRA/SIPC، و مشاور سرمایه گذاری ثبت شده ("Realized Financial") ارائه شود. Realized Financial یک شرکت تابعه Realized Holdings, Inc. ("Realized") است. پیشینه این شرکت را در BrokerCheck FINRA بررسی کنید.

مثال(های) فرضی فقط برای مقاصد توضیحی هستند و برای نشان دادن عملکرد گذشته یا آینده هر سرمایه گذاری خاصی در نظر گرفته نشده اند.

سرمایه گذاری در دارایی های جایگزین شامل خطرات بالاتری نسبت به سرمایه گذاری های سنتی است و فقط برای سرمایه گذاران پیشرفته مناسب است. سرمایه گذاری های جایگزین اغلب توسط دفترچه فروخته می شوند که تمام خطرات ، هزینه ها و هزینه ها را فاش می کند. آنها کارآمد نیستند و یک سرمایه گذار باید قبل از سرمایه گذاری با مشاور مالیاتی خود مشورت کند. سرمایه گذاری های جایگزین هزینه های بالاتری نسبت به سرمایه گذاری های سنتی دارند و همچنین ممکن است بسیار اهرمی باشند و در تکنیک های سرمایه گذاری سوداگرانه شرکت کنند ، که می تواند پتانسیل از دست دادن سرمایه گذاری یا سود را بزرگ کند و نباید یک برنامه سرمایه گذاری کامل تلقی شود. ارزش سرمایه گذاری ممکن است کاهش یابد و همچنین افزایش یابد و سرمایه گذاران ممکن است کمتر از سرمایه گذاری بازگردند.

این سایت برای ساکنان ایالات متحده که فقط سرمایه گذاران معتبر هستند منتشر شده است. نمایندگان ثبت شده و نمایندگان مشاور سرمایه گذاری فقط می توانند با ساکنان ایالت ها و حوزه های قضایی که در آن به درستی ثبت شده اند ، تجارت کنند. بنابراین ، پاسخ به درخواست اطلاعات ممکن است تا زمان ثبت نام مناسب یا معافیت از ثبت نام به تأخیر بیفتد. همه خدمات ارجاع شده در این سایت در هر ایالت و از طریق هر نماینده ذکر شده موجود نیست. برای کسب اطلاعات بیشتر ، لطفاً با شماره 877-797-1031 یا [email protected]. com تماس بگیرید.